موضوع تقسيم الأسهم يمكن أن يسبب الكثير من الارتباك للتجار والمستثمرين في الأسهم. سأشرح في هذه المقالة ماهية تجزئة الأسهم ، ولماذا تختار الشركات تقسيم أسهمها ، وأخيراً استكشف ما إذا كانت تجزئة الأسهم توفر أي فرصة للمتداولين لجني الأرباح من السوق.
ما هي الأسهم الإنشقاقات؟
تعريف القاموس لـ "تقسيم الأسهم" هو إجراء شركة حيث تقسم الشركة أسهمها إلى مضاعفات. على سبيل المثال ، تقرر شركة ABC Incorporated من الناحية القانونية وتعلن أن كل سهم من أسهمها العادية سوف ينقسم إلى عشرة أسهم (يُعرف هذا باسم تقسيم أسهم "عشرة مقابل واحد"). هذا له تأثير أن يرى كل مالك أسهم عدد الأسهم الجديدة المملوكة كما مضروبة في عامل الانقسام. تبقى جميع الأشياء الأخرى متساوية ، إذا كانت قيمة كل سهم من الأسهم القديمة 100 دولار ، فإن الأسهم المقسمة الجديدة ستكون 10 دولارات لكل سهم. هذا شيء سأستكشفه لاحقًا في هذا المقال.
لماذا الشركات تقسيم أسهمها
يمكن أن نرى من التفسير البسيط في الفقرة السابقة أن هذا الإجراء بسيط للغاية ويبدو أنه تافه ولا جدوى منه. لماذا تهتم الشركات بتقسيم أسهمها؟
تقسيم الأسهم ، كما رأينا بالفعل ، يجب أن يكون له تأثير في خفض السعر بعامل الانقسام. قد يكون ذلك مفيدًا للغاية إذا ارتفع سعر السهم كثيرًا وأصبح مكلفًا نسبيًا لكل سهم ، مما قد يؤدي إلى ردع صغار المستثمرين. على سبيل المثال ، تعهدت شركة Apple Inc. بتقسيم 7 مقابل سهم واحد في صيف عام 2014 إلى حد كبير لأن سعر سهمها ارتفع بشكل مطرد ليصل إلى 645 دولارًا أمريكيًا لكل سهم. أدى الانقسام بعامل 7 إلى خفض السعر إلى 92 دولارًا للسهم بسعر معقول.
السبب الأقل تفهمًا على نطاق واسع لإمكانية اختيار شركة ما لتقسيم الأسهم هو توليد سيولة أكبر في أسهمها. السعر لا ينخفض فحسب ، بل يزيد عدد الأسهم المتداولة أيضًا ، بسبب عامل الانقسام. لا يمكن أن يؤدي هذا إلى إتاحة وصول أكبر للمشترين كما رأينا فحسب ، بل إنه يمنح أيضًا مالكي الأسهم خيارات أكبر لبيع حيازات أصغر ويمكن أن يجتمع هذان العاملان لتوليد سيولة سوقية أكبر في السهم. قد يكون لزيادة السيولة تأثير على تخفيض فرق سعر العرض الذي يتم نقله من قبل صانعي السوق الذين يتعاملون في الأسهم في البورصات المعتمدة ، مما يجعل التداول في الأسهم مرة أخرى أسهل ويخلق سوقًا أفضل لأسهم الشركة.
هل يمكن للتجار الاستفادة من تجزئة الأسهم؟
تميل الدراسات الأكاديمية التي أجريت منذ التسعينيات إلى الإشارة إلى أن الأسهم التي تم تقسيمها للتو تميل إلى التفوق على السوق ككل لفترة من الوقت. في حين أن هذا قد يبدو جيدًا جدًا لدرجة يصعب تصديقه ، إلا أن النظر السريع في بعض الأسباب المحتملة لكون هذا صحيحًا يوضح أنه معقول جدًا:
تميل الشركات إلى تقسيم أسهمها عندما يصبح السعر "باهظ الثمن". ضع في اعتبارك أنه حتى يصبح السعر "باهظ الثمن" ، فمن المحتمل جدًا أن يكون السعر قد ارتفع لبعض الوقت ، كما أنه إما بسعر أو قريب جدًا من سعره المرتفع على الإطلاق. هذا يعني أن الأسهم المنقسمة قد تكون أبدت زخمًا صعوديًا ممتازًا ، حيث أظهرت العديد من الدراسات الأكاديمية أنها استراتيجية تداول رابحة إذا طبقت باستمرار.
تميل الشركات أيضًا بشكل أفضل إلى تقسيم أسهمها عندما يعتقد مجلس الإدارة أن سعر السهم من المرجح أن يستمر في الارتفاع ومن المرجح أن تواصل الشركة أداءها القوي في سوقها. هذا ليس معصومًا ، لكن هذه الثقة "الداخلية" يمكن أن تكون مؤشراً جيدًا على الشركة التي يكون لسعر سهمها احتمال جيد للارتفاع على المدى القريب.
كما هو موضح سابقًا ، يكون لتقسيم الأسهم عادة تأثير زيادة السيولة وفتح المزيد من سوق التجزئة. يمكن أن يؤدي ذلك إلى بعض الحركة الصعودية حيث أن الانقسام سيجذب مشتري التجزئة ، مما يؤدي إلى ارتفاع السعر إلى ما بعد تقسيم عامل الانقسام لسعر السهم قبل الانقسام.
هناك الكثير من الأدلة الأكاديمية على أن شراء الأسهم المقسمة يمكن أن يكون استراتيجية فعالة ومتفوقة في تداول الأسهم ، وأن الفترة المثلى للاحتفاظ بهذه الأسهم هي لمدة ثلاث سنوات بعد الانقسام. بالطبع ، ربما تكون فترة زمنية محددة مدتها ثلاث سنوات عبارة عن تعريف قائم على أساس الوقت بحيث لا يمكن تقديم إرشادات جيدة بشأن المخارج التجارية ، ولكنها ربما تكون فترة قصوى جيدة يمكن توقع استمرار تأثير الانقسام الصعودي فيها .
بالطبع ، يمكنك أيضًا استخلاص استنتاج منطقي آخر ، والذي سيكون على الأسهم القصيرة التي خضعت لتقسيمات عكسية لمخزونها. ضع في اعتبارك أن الفترة الزمنية المثلى لعقد بيع الأسهم تميل إلى أن تكون أقل من فترة الاحتفاظ بها.
لسوء الحظ ، لا توجد صناديق ETF تقدم أسهمًا مجزأة مؤخرًا ، لذلك لن تكون قادرًا على شراء هذه الأسهم من خلال معظم وسطاء الفوركس. يجب على التجار الذين يقومون بتنفيذ هذا النوع من الإستراتيجية تحديد الأسهم وشرائها مباشرة.