هل يمكنك حقا توقيت السوق؟


خلال السوق الهابط الطويل القوي في أوائل العقد الأول من القرن العشرين ، كنت أعمل في بنك. كانت الإيرادات تعاني من جانب الوساطة في العمل حيث جلس العملاء نقدًا. واحدة من التغني التي كانت تستخدمها فرق المبيعات لتشجيع مبيعات الأسهم وسط هذه البيئة القاسية هي "لا يمكنك تحديد توقيت السوق" ، وهذا يعني أنه إذا كنت تؤمن بشركة ، فربما تذهب وشراء أسهمها دون قلق حول ما يفعله السوق ككل.

عندما وصل السوق إلى الأسعار التي تحولت فيما بعد إلى أنها قريبة من الحضيض المطلق ، والذي ظل صامداً حتى يومنا هذا ، سمعت بعض المحللين الشجعان يقولون "الأسهم عند أدنى مستوى في ست سنوات! يجب أن يكون عملاؤك يشترون الأسهم! "بدا أن هؤلاء الرجال يعتقدون أنه من الجيد محاولة توقيت سوق الأسهم.

من الواضح أن مفهوم توقيت السوق يتم تطبيقه بشكل أساسي على الأسهم على المدى الطويل ، أي توقيت شراء الأسهم. يمكننا اختبار مسألة ما إذا كان "توقيت السوق" مضيعة للوقت في هذا السياق باستخدام طريقة تقنية بسيطة للغاية يتم تطبيقها على بيانات سوق الأسهم التاريخية.

متى يكون أفضل وقت لتجارة السوق؟
إشارة التداول الراسخة للغاية هي تقاطع المتوسط ​​المتحرك لمدة 50 يومًا والمتوسط ​​المتحرك لمدة 200 يوم. إذا تجاوز متوسط ​​الخمسين يومًا متوسط ​​200 يوم ("تقاطع الثور") ، فسيتم اعتباره علامة صعودية على أن السوق في ارتفاع. على العكس ، إذا كان المتوسط ​​المتحرك لمدة 50 يومًا يعبر عن متوسط ​​200 يوم ، فسيتم اعتباره علامة هبوطية ، مما يدل على أن السوق سوف ينخفض.

إذا أخذنا البيانات اليومية التاريخية من مؤشر الأسهم الأمريكي الرئيسي ، S&P 500 ، منذ عام 1970 ، فيمكننا استخدام إشارة "التقاطع الصعودي" لتحديد ما إذا كان توقيت السوق هو نهج مربح. يتم ذلك عن طريق مقارنة متوسط ​​تغيرات الأسعار في المؤشر خلال فترة مقبلة بين الأيام التي تحدث فيها تقاطعات صعودية ، وتغيرات الأسعار المستقبلية بشكل عام.

تظهر النتائج أنه عندما يتعلق الأمر بشراء مؤشر البورصة الرئيسي ، فإن استخدام التقاطع الصعودي كان أسلوبًا أكثر ربحية من الشراء العشوائي ، مما يشير إلى أن هذا يمكن أن يكون أفضل وقت للتداول وتشير إلى أن السوق يمكن "توقيته". أنتجت شراء المؤشر عند تقاطع صعودي متوسط ​​عائد قدره 4.70 ٪ القابضة لمدة 3 أشهر ، 7.08 ٪ القابضة لمدة 6 أشهر ، 11.88 ٪ القابضة لمدة 1 سنة و 17.94 ٪ القابضة لمدة 2 سنة.

يمكن مقارنة هذه النتائج بالشراء العشوائي ، والذي من الواضح أنه عينة أكبر بكثير حيث لم يكن هناك سوى 24 تقاطعًا صعوديًا منذ عام 1970. هنا ، تم تحقيق متوسط ​​العوائد عند 2.04٪ مستحوذا على 3 أشهر ، 4.21٪ محتفظ به لمدة 6 أشهر ، 8.63٪ لمدة 1 سنة ، و 17.86 ٪ لمدة 2 سنة. كل نتيجة فردية أقل من ما يعادله المحققة باستخدام توقيت السوق من خلال التقاطع الصعودي ، لكن من الجدير بالملاحظة أن الاختلافات كانت أكثر أهمية خلال فترات الحجز قصيرة الأجل.

لذلك ، هناك دليل على أن توقيت السوق قد نجح في شراء الأسهم ، ولكن ماذا عن معاملات الفوركس؟ سيكون أقرب ما يعادل شراء الأسهم هو شراء الدولار الأمريكي ، ويمكننا إجراء تجربة مماثلة باستخدام البيانات التاريخية لمؤشر الدولار الأمريكي ، باستخدام منهجية التقاطع الصاعد والثابت. تبدأ بياناتي في عام 1995 والتي تم اختيارها بشكل تعسفي. ليست هذه هي بالضبط نفس الفترة التي تم استخدامها لاختبار مؤشر سوق الأوراق المالية ، والذي كان أكثر من ضعف المدة ، لكنه لا يزال يمثل بيانات واحدة وعشرين عامًا.

لدهشتي ، يمكنك أيضًا توقيت سوق فوركس ، أو على الأقل التقاطع الصعودي على مؤشر الدولار الأمريكي. أنتج شراء المؤشر عند تقاطع صعودي متوسط ​​عائد قدره 1.78 ٪ القابضة لمدة 3 أشهر ، 2.25 ٪ القابضة لمدة 6 أشهر ، 1.98 ٪ القابضة لمدة 1 سنة و 4.94 ٪ القابضة لمدة 2 سنة.

يمكن مقارنة هذه النتائج بالشراء العشوائي ، والذي من الواضح أنه يمثل عينة أكبر بكثير حيث لم يكن هناك سوى 12 تقاطعًا صعوديًا منذ عام 1995. هنا ، تم تحقيق متوسط ​​العوائد عند 0.32٪ مستحوذا على 3 أشهر ، 0.69٪ محتجز لمدة 6 أشهر ، 1.41٪ لمدة 1 سنة ، و 2.84 ٪ لمدة 2 سنة. كل نتيجة فردية أقل من ما يعادله المحققة باستخدام توقيت السوق من خلال التقاطع الصعودي ، لكن من الجدير بالملاحظة أن الاختلافات كانت أكثر أهمية خلال فترات الحجز قصيرة الأجل.

على الرغم من أنه من المهم الإشارة إلى أن "تقاطع الدب" (الإشارة المعاكسة لـ "تقاطع الثور" ، حيث يعبر المتوسط ​​المتحرك لمدة 50 يومًا دون المتوسط ​​المتحرك لمدة 200 يوم) لم يحقق نتائج ممتازة لبيع الدولار الأمريكي بشكل عشوائي ، لم تنجح مع مؤشر سوق الأسهم أيضا.

يبدو واضحًا ، استنادًا إلى اختبار البيانات التاريخية الموضحة هنا ، أنه من الممكن ضبط الوقت في سوق الفوركس ، تمامًا كما هو ممكن بالنسبة لسوق الأسهم. ومع ذلك ، فقد تبين أن حجم التحركات في مؤشر فوركس بالدولار الأمريكي أصغر بكثير من الزيادات المكافئة في القيمة في مؤشر سوق الأسهم. قد تكون إحدى الطرق للتعويض عن هذا الفرق استخدام الرافعة المالية بذكاء وبعناية ، ولكن يجب توخي الحذر الشديد عند القيام بذلك.