احذروا التقليل من الأسهم



في فوركس ، نتحدث عن الشراء على المدى الطويل والقصير طوال الوقت دون التفكير في أي فرق بينهما. هذا لأنه في الفوركس ليس هناك أي "طويل" أو "قصير": عندما تتداول زوج من العملات ، فأنت تنتشر حقًا في التداول ، ودائمًا ما تدوم طويلاً عملة واحدة وقصيرة أخرى.

قبل المتابعة ، دعونا نحدد هذه المصطلحات "طويلة" و "قصيرة".

"طويل" يعني ببساطة أنك قد اشتريت شيئًا ما. إذا كنت من الأسهم الطويلة ، فقد قمت بشراء الأسهم.

تعني كلمة "قصير" أنك قد اقترضت أصلًا ستدفعه بنفس السعر الذي كانت عليه عند اقتراضه. كنت آمل أن يسقط ، حتى تتمكن من بيعه ، سداد الاقتراض الأصلي. وجيب الفرق.

في الفوركس ، هذا لا يهم حقًا ، لأنك دائمًا ما تشتري عملة بعملة أخرى ، لذا فأنت دائمًا ما تكون طويلة بعملة واحدة وتفتقد عملة أخرى. في تداول الأسهم أو السلع يختلف الأمر قليلاً. أنت دائمًا إما نقد طويل أو قصير مقابل أصل حقيقي. لا سيما في الأسهم ، هناك فرق حقيقي بين طويلة وقصيرة. هذا لأن أسواق الأسهم لديها تحيز طويل ، وهذا يعني على مدى أي فترة زمنية معينة لديهم ميل إحصائي في الارتفاع. من الصعب جدًا تحديد فترات الانخفاضات المستمرة والمستمرة في مستويات مؤشرات الأسهم الرئيسية وربما يكون من المستحيل القيام بها من خلال التحليل الفني.

مؤشر الأسهم الرئيسي هو مؤشر S&P 500 ، وهو مؤشر يتكون من 500 سهم رئيسي في الولايات المتحدة. لقد كانت موجودة منذ عام 1957 ولكن من الممكن استقراء قيمها لعدة سنوات قبل ذلك. دعونا نلقي نظرة على كيفية أداء هذا الفهرس تاريخيا.

مؤشر ستاندرد آند بورز 500: عرض تحيز طويل
دعونا أولاً نتخيل أننا اشترينا المؤشر في كل أسبوع منذ عام 1950. وكان من الممكن أن ينتج عن ذلك متوسط ​​نتيجة أسبوعية قدرها 0.18 ٪. هذا أمر لا يصدق تمامًا ويظهر مدى مرونة سوق الأسهم الأمريكي على مدار الـ 65 عامًا الماضية. إنه عرض واضح للانحياز الطويل للمؤشر ، مما يوحي بأنه عندما تكون على المكشوف ، وكل الأمور الأخرى متساوية ، تكون هناك احتمالات متضاربة ضدك. بالطبع ، نحتاج حقًا إلى تطبيق نموذج تتبع الاتجاه لمحاولة الحصول على فكرة أفضل عن سلوك الفهرس. بالإضافة إلى ذلك ، من المحتمل أن نحصل على المزيد من النتائج القابلة للتطبيق إذا قصرنا أي اختبار للخلف على شيء قريب من العشرين عامًا الماضية.

لذلك إذا نظرنا إلى مؤشر S&P 500 منذ عام 1997 ، فلنفترض أننا نشتري فقط عند فتح أسبوعي حيث كان السعر أعلى مما كان عليه قبل 3 و 6 أشهر ، ونبيع عندما يكون العكس هو الصحيح. يميل هذا النوع من إستراتيجية تتبع الاتجاهات إلى تحقيق نتائج إيجابية مع أزواج عملات الفوركس المقومة بالدولار الأمريكي وكذلك مع السلع المشتركة.

ومع ذلك ، عند تطبيقها على مؤشر S&P 500 ، يمكن أن تحقق هذه الاستراتيجية نتائج إيجابية على الجانب الطويل ، ولكن فقط تفقد النتائج على الجانب القصير:
أسابيع طويلة: 531 صفقة ، متوسط ​​أداء أسبوعي = + 0.09 ٪
أسابيع قصيرة: 227 صفقة ، متوسط ​​أداء أسبوعي = -0.06 ٪

بغض النظر عن فترات الرجوع إلى الوراء التي نستخدمها لتصفية الإشارات ، فإن أي فترة زمنية نستخدمها على الجانب القصير ينتج عنها نتيجة سلبية متوسطة ، بينما في أي فترة زمنية تقريبا قد نطبقها على الجانب الطويل نحقق نتائج إيجابية.

ما هي أسواق الأسهم التي لها انحياز طويل؟
السؤال الأول الذي قد تطرحه على نفسك في هذه المرحلة هو ما إذا كانت جميع مؤشرات الأسهم مثل هذا؟ يجب أن نقسم هذا السؤال إلى جغرافيا وقطاع. على سبيل المثال ، إذا نظرنا إلى مؤشر ناسداك 100 ، فلا تزال هذه الأسهم تتألف من أسهم الولايات المتحدة ، لكنها قطاع محدد من أسهم التكنولوجيا. قد تكون المؤشرات التي تتألف من أنواع محددة من الأسهم أكثر قابلية للتنبؤ إحصائياً على الجانب القصير.

إذا نظرنا إلى الوراء من خلال مؤشر ناسداك 100 من عام 1997 ، يمكننا أن نرى أن لديه أيضا تحيز طويل: في أسبوع متوسط ​​خلال هذه الفترة ، ارتفع بنسبة 0.12 ٪. مرة أخرى ، نجد نفس الاستحالة لبناء استراتيجية زخم مربحة على الجانب القصير.

ربما تكون القصة مجرد مرونة مذهلة لسوق الأسهم الأمريكية. إذا جربنا مؤشرًا رئيسيًا آخر يقع في مكان آخر جغرافيًا ، فربما يمكننا الحصول على نتيجة جيدة على الجانب القصير.

التمييز الجغرافي
ماذا لو نظرنا إلى سوق الأوراق المالية خارج الولايات المتحدة؟ قد يعطينا هذا مثالًا حيث يمكننا بناء نموذج أفضل للتنبؤ بالاتجاه قصير الأجل بشكل مربح على الجانب القصير. قد يكون مؤشر Nikkei 225 الياباني مثالاً جيدًا على استخدامه ، حيث من المعروف أن أداء البورصة اليابانية كان ضعيفًا على مدار الأعوام الأخيرة.

بادئ ذي بدء ، إذا نظرنا إلى الوراء من عام 1997 ، بشكل عام ، يوجد بالفعل تحيز قصير هنا: على مدار الأسبوع المتوسط ​​، انخفض المؤشر بنسبة 0.28 ٪. لذلك ليس من المستغرب أن يكون من الممكن بناء نموذج مربح للجانب القصير هنا. دعونا نرى ما يحدث عندما نطبق اختبار 3 أشهر / 6 أشهر على مؤشر نيكي 225:

أسابيع طويلة: 388 صفقة ، متوسط ​​أداء أسبوعي = + 0.05 ٪
أسابيع قصيرة: 353 صفقة ، متوسط ​​أداء أسبوعي = + 0.20 ٪